在年元旦起正式实施房地产企业的资金监测和融资管理“三道红线”监管,以及地产债权融资严格管控、房地产市场从“增量时代”向“存量时代”转换、困境和不良资产逐渐增多的新形势下,开发商“瘦身”诉求的项目股权出让需求强烈,金融机构转型真股权投资的需求迫切,行业中“大鱼吃小鱼”的整合并购加速,困境或不良地产的特殊机会投资机会涌现,基于“人、财、地”三个生产要素重新整合的房地产基金迎来历史发展机遇。
在此背景下,启金智库于年1月9-10日在郑州举办《地产股权投资(含基金/并购/不良)的投前研判、交易结构、协议条款、投后管理及风控实务专题培训》,从投前研判、项目筛选、交易结构、产品设计、交易主体、投资测算、协议条款、投后管理、风险控制、财税筹划的全方位进行详解,诚邀三位行业资深人士主讲:
■罗老师,房地产金融和风控资深人士,曾任职中信国润股权投资基金、中植集团、蚂蚁金服等公司,先后担任风控负责人、业务总监、首席风控官,工作经历贯穿房地产行业、私募股权投资、融资租赁、供应链金融的投前、投中、投后全流程,从项目筛选、风险管理和评估,到交易结构设计、风险管理措施设计、投后管理、退出等全过程,主动管理的资产规模上百亿。■焦老师,鼎晖投资夹层与信用副总裁,拥有北京大学管理学硕士、香港大学金融学硕士和中央财经大学管理学学士学位,曾在信达资产总部资产经营部,主导或参与投资特殊机会项目累计管理超过20个,完成多个预警和风险,项目的沟通谈判及退出,参与设立信达不良资产基金、信达建信夹层并购基金;主笔房地产信托报告,地方融资平台报告,参与信达非金不良资产收购处置研究。■段老师,知名产业投资集团法律部资深人士,曾供职于国内领先的律师事务所、房地产开发公司、房地产私募投资基金管理公司等,长期从事房地产建设开发、管理运营、私募地产投资基金、私募股权投资基金等方面的法律与风险控制工作。?
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课程提纲·第一讲
地产股权投资投前研判、风险识别与防范、交易设计实操要点及案例解析
(时间:1月9日周六上午9:00-12:00)
·罗老师,房地产金融和风控资深人士,曾任职中信国润股权投资基金、中植集团、蚂蚁金服等公司,先后担任风控负责人、业务总监、首席风控官,工作经历贯穿私募股权投资、房地产行业、融资租赁、供应链金融的投前、投中、投后全流程,从项目筛选、风险管理和评估,到交易结构设计、风险管理措施设计、投后管理、退出等全过程,主动管理的资产规模上百亿。
一、最新地产股权投资的监管*策和投融资形势
(一)地产投资面临的新形势简述(国际形势、城市化进程、大消费升级、城市更新等)
(二)地产投资面临的监管*策
1.宏观*策对房地产行业的影响
2.后23号文时代地产融资的合规风险
3.三道红线后地产合规应对
二、地产股权投资的风险识别与防范
(一)风险概述
1.风险体系(*策风险、估值风险、财务风险、运营风险、管理风险、法律及*策风险)
2.风险和收益的平衡
3.风险议价能力
(二)地产投资尽职调查流程和实操要点
1.投前评判和项目筛选(城市和区域选择、市场分析、产品方案)
2.尽调实操要点(财务尽调、法律尽调、工程尽调、背景尽调)
3.案例分析
(1)“真真假假实控人”
(2)“艺高人胆大”的投资人、“无知者无畏”的融资方
三、交易结构的选择和设计
(一)投资测算模型的合理搭建
(二)最优的交易结构设计(不同的交易结构、风险缓释措施的设计)
(三)项目决策机制的风险防范(内控辅助风险防范)
四、合同谈判和签约管理
(一)全流程的风险预判
(二)关键条款的保障(公司治理的参与、收益分配权、降价权、项目管理权限、争议解决机制等)
(三)复核尽调
(四)签约管理
五、投资条件的落实与执行
(一)投前条件落实的复核
(二)合同条款的执行情况
(三)案例分析——“无法修改的规划”
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课程提纲·第二讲
地产股权投资投后管理及风控、退出、问题项目处置实操要点解析
(时间:1月9日周六下午13:30-16:30)
·罗老师,房地产金融和风控资深人士,曾任职中信国润股权投资基金、中植集团、蚂蚁金服等公司,先后担任风控负责人、业务总监、首席风控官,工作经历贯穿私募股权投资、房地产行业、融资租赁、供应链金融的投前、投中、投后全流程,从项目筛选、风险管理和评估,到交易结构设计、风险管理措施设计、投后管理、退出等全过程,主动管理的资产规模上百亿。
一、地产股权投资管理概述
(一)房地产开发项目的价值链
(二)各合作者对管理的目标追求——开发商VS投资者不同的诉求
(三)资本结构对经营决策的影响
二、投后管理以及风险防范实操要点
(一)公司治理(经营方案的设定与变化)
(二)项目管控(财务管控、人员管控、再融资管控)
(三)资金用途管控(附案例解析)
(四)各类风险对收益测算的检验
(五)激励和约束机制
三、投后风险监测和预警
(一)管理模式
(二)预警:主体预警VS指标预警
(三)资产和退出的提前锁定
(四)投资机构与开发商的诉求差异和冲突解决(案例分析)
1.销售策略与去化
2.模拟清算
3.盈余资金的使用
四、地产股权投资收益分配和退出方式选择
(一)地产股权投资收益分配模式解析
(二)项目退出方式选择
1.项目正常退出(管理整合、资源协同)
2.再融资退出
3.并购退出
4.案例分析-“大鱼吃小鱼”VS“蛇吞象”
五、问题项目处置模式和要点
(一)非正常退出(案例分析)
1.僵尸资产
2.困境资产
3.案例分析——河北地区某商业地产项目
(二)风险项目化解与处置
1.风险化解
2.成因反思
3.案例分析——贵州地区某项目
六、答疑与交流
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启金·圆桌交流互动
《共话·地产投融资业务及并购、不良资产处置交流会》
(时间:1月9日周六下午16:30-18:00)?02
课程提纲·第三讲
基金模式下单体地产不良资产(重整)处置与案例
(时间:1月10日周日上午9:00-12:00)
·焦老师,鼎晖投资夹层与信用副总裁,拥有北京大学管理学硕士、香港大学金融学硕士和中央财经大学管理学学士学位,曾在信达资产总部资产经营部,主导或参与投资特殊机会项目累计管理超过20个,完成多个预警和风险,项目的沟通谈判及退出,参与设立信达不良资产基金、信达建信夹层并购基金;主笔房地产信托报告,地方融资平台报告,参与信达非金不良资产收购处置研究。一、建立单体地产不良资产数据库——特点与能力需求
(一)单体地产不良的问题和特点
1.基本特点
2.关系层面
3.资产层面
4.资金层面
(二)单体地产不良的参与主体能力特点及要求
1.基金
2.服务商
3.开发商
(三)项目分析研判、尽调及预期方案
(四)案例分析
二、基金模式下单体地产不良资产操盘及赚钱理论
(一)“三二一”核心:三个问题、两个大腿、一个大脑
(二)项目投资进入时点
(三)抵押物估值
(四)税、费估计
(五)房地产不良资产三个价值来源
(六)运营、改造、提升
(七)投资策略
三、地产不良资产处置案例
(一)案例一:和解重整
(二)案例二:债务重整特殊机会
(三)案例三:破产重整
四、答疑与交流
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课程提纲·第四讲
私募地产投资基金交易架构、25项协议条款及其主要争议
(时间:1月10日周日下午13:30-16:30)
·段老师,知名产业投资集团法律部资深人士,曾供职于国内领先的律师事务所、房地产开发公司、房地产私募投资基金管理公司等,长期从事房地产建设开发、管理运营、私募地产投资基金、私募股权投资基金等方面的法律与风险控制工作。一、私募地产投资基金交易架构
二、私募地产投资基金协议条款
(一)项目基本信息条款
(二)项目公司信息条款
(三)资金占用费条款
(四)交易模式条款
(五)工商变更以及主体确认条款
(六)过渡期安排条款
(七)公司治理条款
(八)公司管理条款
(九)对*机制条款
(十)期间预分配与提前还款条款
(十一)流动性管理条款
(十二)项目退出条款
(十三)资金归集条款
(十四)利润分配条款
(十五)品牌使用条款
(十六)陈述保证条款
(十七)降价销售权条款
(十八)拖带权条款
(十九)查询权条款
(二十)审计权条款
(二十一)信息权条款
(二十二)强制操盘权条款
(二十三)公司僵局条款
(二十四)违约责任条款
(二十五)其他条款
三、私募地产投资基金主要争议(协议)
(一)资金占用费争议
(二)盈余资金调用争议
(三)资金回调争议
(四)资金统筹争议
(五)项目公司担保争议
四、答疑与交流
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报名须知
主办单位:启金智库我们,链接金融与产业……秉承“启明财智、产金融合、学研为用”的宗旨,面向金融、企业、法律、财税的相关专业人士,在投资银行、资产管理、财富管理、企业(项目)财税、公司(基金)治理、金融科技等领域,提供培训、论坛、沙龙、咨询服务的智库型企业。培训时间:年1月9-10日(周六、日)1月9日1月10日培训地点:郑州市(报名后具体通知)会议费用:①标准价:元/人。②VIP权益价:元/人。③产融公会:可使用免费名额。(※含参会费/资料费/税费/,往返路费/住宿/餐饮等均需自理)报名方式:(电话